印尼镍工业论坛（FINI）对能源与矿产资源部修订镍矿基准价格（HPM）计算公式的决定表示遗憾与反对，认为在镍冶炼行业面临多重成本压力之际，新规导致镍矿价格大幅上涨，将进一步加重企业负担，甚至阻碍国家镍产业链下游化战略。 FINI总主席表示，当前印尼镍冶炼行业正承受巨大经营压力：中东冲突推高硫磺价格、能源成本攀升、物流费用上涨，企业利润已被严重挤压。在此背景下，镍矿基准价上调叠加市场传闻的镍加工品出口关税计划，将使下游行业面临两头承压，严重拖累印尼镍下游化进度。 他警告短期削弱行业竞争力的政策，长期将导致国家财政总收入下降。镍下游行业最大成本构成包括镍矿、能源、硫磺与硫酸（HPAL湿法冶炼）、物流、化工原料、人工及备件维护，任一环节成本上涨都会显著影响整体利润。他批评新版HPM将钴、铁、铬等伴生矿物纳入计价，与现场实际情况不符，因为计算基于理论品位与回收率，而非企业真实经济边际，导致冶炼商运营现金流被侵蚀，也不利于新建或扩产冶炼项目稳定运营。 经测算，HPM上调将使采用红土镍矿的RKEF火法冶炼厂生产成本增加约600美元/吨镍；对于HPAL湿法厂，扣除钴价折让后，混合氢氧化物（MHP）生产成本将飙升2400–2600美元/吨镍。他强调MHP价格主要由镍含量决定，伴生钴仅为少量折价副产品，对成本缓解作用有限。 对此能源矿产部矿物与煤炭总局司长回应称，目前印尼国内镍矿价格仍低于基本面，显著低于从菲律宾、新喀里多尼亚进口的镍矿价格。修订HPM只是为了让国内矿价回归合理价值，提升竞争力，且调整后价格仍低于进口矿。他透露旧版HPM未包含市场实际存在的溢价部分，此次调整后国内矿价涨幅超过100%。 该项镍矿等金属基准价调整依据能源矿产部令，自2026年4月15日起正式生效，由此引发的矿商与冶炼商利益分歧，成为印尼镍产业下游化进程中的重要争议点。